鎖定：一、中國強勁內需所引發的長線商機股，近期奧運受惠股，二、近期二九檔超強的強勢股，以及農金股，三.低股價淨值比族群，如面板、DRAM、封測以及傳產族群等。

在國際股市頻頻示弱之下，台股從五二０之後即直線下殺，累積跌點二六０一點，跌幅達二七•九四％，指數與季線的負乖離負十九•二四％，已經是歷年來少見的極致值，如此慘烈的跌法，就連之前的幾位空頭名師，也都紛紛跳出來呼籲，台股短、中線上已經超跌，不過台股的淺跌市場特性，受到外資買賣超、國際股市以及油價波動的影響相當大，期待中的跌深反彈算是萬事俱備，只欠東風，近期國際油價出現連續下跌，美國護盤金融股有成，算是兩陣相當即時的東風，尤其台股跌回到十年線的強力支撐區，多頭的反撲已經多增加幾分勝算，本期先探，特別準備了十年線佈局的三個錦囊妙計，供讀者參考。

油價跌、美股漲，有利台股反彈

美國政府報告，創新高的汽油價格，可能減緩了美國的能源消費，未來原油與汽油需求可能減緩，聯邦準備理事會(Fed)主席柏南克告訴參院銀行委員會說，能源價格偏高及經濟成長減緩，使得美國家庭購買燃料與其他必需品的能力有限，OPEC周二公布的報告亦顯示，二００九年全球需求將低於二００八年，OPEC周二調降０九年全球每日需求預估至增加九０萬桶，增幅較０八年少一０萬桶，美國政府庫存周報顯示，七月十一日結束的一周，美國原油庫存增加三００萬桶，分析師原先預估為減少300萬桶，汽油庫存增加二四０萬桶，分析師預估為減少一一０萬桶，巴西Campos地區石油工人罷工對生產衝擊也不如預期，經濟展望疲弱與庫存增加，均有助油價下跌，近期國際原油價格從一四七•二七美元回檔到一三二•一美元，倘若六０日均線一三一美元能正式跌破，則油價整理期起碼拉長，其石油價長期上漲趨勢，有其基本面需求的支撐，不過漲價速度比幅度更重要，三月之前油價以平均每週上漲一％的速度推升，國際股市表現尚佳，五月之後，油價上漲速度變成每週二％，就引發國際股市的回檔，只要油價在季線之下整理，就有利於國際股的跌深反彈。

美國崇尚經濟自由，這一次卻也開始限制金融股的放空，顯然問題嚴重，但是政府有決心拯救，二０００年台灣也用了平盤以下不能放空的招數來護盤，事後證明短線有效，因為就像多、空雙方打拳擊，但是多頭有一個安全區，打累了就躲進去，空頭不准進來追殺，等到多頭力量又恢復之後，又走出安全區繼續攻擊空頭，一消一長，美國的金融股短線上應該不容易在重挫，台股當中，受到房利美、房地美消息影響的國泰金、新光金、中壽等，應有機會短線順勢反彈。

十年線守護神，常形成長多最後買點

翻開台股的歷史，十年線是台股相當重要的一條長期均線，有兩個階段不同的意義，第一個階段，是守護神階段：從一九六七年以來，到一九九八年的三一年之間，十年線幾乎就是台股的長線鐵板支撐區，不論多大的利空，多大級次的大修正，一回到十年線，都是以堅實支撐，形成長線底部，十年線可以說，就是台股最重要的的守護神。

例如：台股從一九七八年六八八高點，一直回檔到一九八二年的四二一低點，這一次的石油危機，引發台股最長時間的一波四八個月的大修正，雖然指數跌幅並不大，但是長年在不到三００點（大約三０％）空間內來回震盪，各路英雄，多少雄心壯志，都被消磨殆盡，最後，終於在十年線附近獲得支撐，展開台股歷史上第一次挑戰一千點之旅。之後挑戰千點失敗，從九六九回檔到六三六點，也是在十年線獲得支撐，之後再度挑戰一千點成功，自此展開波瀾壯闊的上攻一萬二六八二的超級大行情，事後諸葛來看，這一次的六三六點十年線支撐，竟然是大漲二０倍的最後買點。

十年線多空分野，多頭添勝算

緊跟日本之後，台灣資產泡沫破滅，從一萬二六八二點一路下殺到五千點，嘗試打底，但是此時，美國又攻打伊拉克，展開所謂（沙漠風暴）行動，台股進一步下殺到二四八五，如此危急之下，也是在十年線獲得支撐，反彈到六千點，餘波蕩漾，到一九九三年的三０九八低點，才算是真正走出大修正的陰影，此時，不但開放外資QFII，且一次開放十一家新投信，正值塑膠、化纖、鋼鐵、造紙四大景氣循環股從谷底翻升，事後來看，十年線支撐的三０九八點，又是從三千點上攻到一萬零二五六的最後買點。一九九五年中動軍演形成四四七四低點，一九九七年亞洲金融風暴的五四二二低點，也都是在十年線獲得支撐。

第二階段，十年線成為多空分野階段：二０００年美國網路泡沫破滅，台股從一萬零三九三點一路下殺，這是台股有史以來，直接就摜破十年線的一次，自此之後的五年，台股長線多空逆轉，幾次的反彈例如二００一年的六一九八、０二年的六四八四、０四年的七一三五、０五年的六四八０等，都是受制於十年均線，一直到０六年才再度正式突破十年線，又回到多頭區間，十年線可以說是過去十年當中，台股長線多頭與空頭的分野點。

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1474期
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